高美股票估值取决于通胀,利息......

跑步 2019-06-12 07:183349文章来源:江苏快三计划软件作者:江苏快三计划软件

纽约,9月17日(路透社) - 投资者依靠温和的通胀和利率来支持美国股票价格,并帮助解决对明年企业盈利增长预期放缓的担忧。 投资者表示,正如他们最近所做的那样,基于市盈率的股票估值一般会在估值上进行交易,高于自20世纪80年代中期以来的平均交易量。 美国政府证券和消费者价格总体上的收益率一直在走高,尽管它们仍然相对温和。 投资者表示,低债券收益率意味着股票投资竞争减少,相对低迷的通胀支持低利率。 南卡罗来纳州Greenwood的Greenwood Capital首席投资官Walter Todd表示,“历史上存在这种通胀背景和利率的论证,你可以证明更高的估值。 ”股票持有相对较高估值的能力非常重要,因为预计2019年企业利润增长放缓可能会抑制股票回报。 分析师将越来越关注明年的第三季度报告将于明年到来。 在今年生效的企业减税刺激下,基准Samp; P 500指数公司的盈利预计将在2018年攀升23%,根据汤森路透I / B / E / S的数据,2019年的市盈率为10%。 股票通常按其远期市盈率估值,这意味着它们的价格除以未来12个月的盈利预测。

Samp; P 500“ Thomson Reuters Datastream的数据显示,过去33年的平均预测市盈率是盈利预测的15倍,但该指数已超过该水平超过两年。 今年1月底该指数在市场10%修正之前达到18。

5倍的峰值,目前交易价格约为16。

8倍。 超过60年的数据显示,Samp; P 500平均交易价格较高。 亚特兰大SunTrust咨询服务公司首席市场策略师Keith Lerner表示,消费者价格指数(CPI)是衡量通货膨胀的一种常见指标,每年上涨0%至4%,高于通货膨胀率或通货紧缩时。 年度CPI在10年前持续上涨4%。 当CPI上涨0-2%时,该指数的市盈率为16。

6倍,CPI增长2-4%,平均为16。

4倍。 周四公布的数据显示,8月份CPI上涨2。

7%。 勒纳称市盈率为公允价值的16至17倍,全球贸易紧张局势和其他问题导致该范围内出现波动。 “市场看法如何这是前进P / E bas的16级是非常好的支持,“勒纳说。 瑞士信贷(Credit Suisse)的股票策略师预测,远期市盈率将上升至2019年末的18倍。 他们预测Samp; P 500将在明年完成3,350,比目前的水平增加约15%。 瑞士信贷(Credit Suisse)股票策略师帕特里克•帕弗瑞(Patrick Palfrey)表示,减税和其他因素正在推动2018年的业绩,因此明年的盈利增长下滑幅度似乎不那么严重。 今年的基本盈利增长率接近9-10%, Palfrey表示,这将仅略高于明年瑞士信贷预期的近8%。 Palfrey表示,瑞士信贷也认为经济衰退的风险有限。 “经济实际上仍处于非常健康的状态,”帕弗雷说。 虽然目前的市盈率高于历史平均值,但策略师指出Samp; P 500的成分随时间的变化,包括对高价值科技公司的更大权重,这是为什么这些历史比较可能不如适当。 另一个因素是股票对债券和其他资产的相对吸引力。 例如,收益率,即收益除以股票的价格,Samp; P 500目前为6%,而美国10年期国债收益率约为3%。 债券收益率的飙升将改变由于预计美联储将继续其紧缩周期,估值方程式可能会受到考验。

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